Apakah Anda Siap untuk Krisis Keuangan 2019?

Bagi orang-orang Amerika yang berpenghasilan besar, sebagian besar tahun lalu telah terasa seperti tahun 1929 lagi – kesenangan, awal yang menyenangkan dari orang-orang kulit putih, orang kaya kulit putih yang melakukan Charleston pada tahun 1929, bukan pasangan suram beberapa bulan setelah pasar saham jatuh.

Setelah pesta pasar saham selama satu dekade, yang melihat stok indeks S. & P. ​​500 menghasilkan kekayaan baru $ 17 triliun, orang kaya menikmati $ 1.210 koktail di Ty Bar hotel Four Seasons di New York, dalam $ 325.000 Rolls -Royce Cullinan sport-utility vehicle di Houston yang mencintai SUV dan sembilan tabrakan seperti rumah Aaron Spelling yang luasnya 56.000 kaki persegi di Los Angeles (saat ini di pasaran seharga $ 175 juta, lebih dari dua kali lipat dari apa yang didapatnya lima tahun lalu ).

Akankah ini bertahan? Siapa tahu? Tetapi dalam beberapa bulan terakhir, kecemasan bahwa kita bisa berada dalam replay 1929 – atau 1987, atau 2000, atau 2008 – telah menjadi jelas tidak hanya untuk set Aspen, tetapi untuk setiap orang Amerika dengan 401 (k).

Secara keseluruhan, saham turun 1,5 persen tahun ini, setelah mencapai ketinggian yang memusingkan pada awal Oktober. Hedge fund mengalami tahun terburuk sejak krisis 2008. Dan utang rumah tangga baru-baru ini mencapai rekor tertinggi $ 13,5 triliun – naik $ 837 miliar dari puncak sebelumnya, yang mendahului Resesi Hebat.

Setelah satu dekade tingkat bunga rendah yang memicu kenaikan besar-besaran dalam saham, real estat dan aset lainnya, Kasandana keuangan tidak sulit ditemukan. Paul Tudor Jones, investor miliarder, baru-baru ini mengemukakan bahwa kita kemungkinan berada dalam “gelembung utang global,” dan Jim Rogers, manajer dana dan komentator yang berpengaruh, telah memperingatkan akan kehancuran yang akan menjadi “yang terbesar dalam hidup saya” (dia adalah 76).

Apa yang mungkin membuktikan pinprick pada “gelembung segalanya”, seperti yang sering disebut oleh para doomer? Bisa apa saja. Bisa jadi bukan apa-apa. Hanya waktu yang akan membuktikan apakah gelembung segalanya adalah gelembung sama sekali. Tetapi, hanya satu dekade setelah krisis keuangan terakhir, berikut adalah lima skenario malapetaka yang populer.

Ingat bagaimana krisis 2008 dipicu oleh sekelompok orang, yang mungkin seharusnya tidak meminjamkan sejumlah besar uang di tempat pertama, tidak melakukan pembayaran hipotek mereka? Itu hanya faktor pemicu, tetapi kembali dan streaming “The Big Short” jika tidak ada yang berdering.

Kemudian percepat ke 2018, di mana hipotek buruk mungkin bukan masalahnya. Pertimbangkanlah, sebaliknya, tumpukan utang mahasiswa di luar sana, yang pada dasarnya adalah taruhan $ 1,5 triliun bahwa generasi muda yang menganggur akan pernah mampu membayar seratus ribu pinjaman uang kuliah dalam suatu perekonomian di mana bahkan pemberi dana lindung nilai pun mendapatkan krim. Sudah, banyak dari mereka yang tidak membayar dan tidak dapat membayar. Dalam iklim di mana “ada sejumlah besar pinjaman tidak terjangkau yang diberikan kepada orang-orang yang tidak dapat membayarnya,” sebagaimana Sheila Bair, mantan kepala Federal Deposit Insurance Corporation, menggambarkan masalah utang mahasiswa di Barron awal tahun ini, hampir 20 persen dari pinjaman itu sudah menunggak atau gagal bayar. Angka itu bisa membengkak hingga 40 persen pada tahun 2023, menurut sebuah laporan awal tahun ini oleh Brookings Institution.

Sekarang, banyak utang itu yang menjadi hutang pemerintah federal, jadi tidak mungkin meracuni sistem perbankan, seperti hipotek satu dekade lalu. Tetapi beban hutang ini sudah mulai menghapus generasi pembeli rumah dan pembeli mobil berikutnya. Sebagai akibatnya, satu generasi milenial yang berpendidikan tinggi dan setengah menganggur, yang disuruh menghargai pendidikan perguruan tinggi di atas segalanya, dapat menurunkan ekonomi yang tampaknya tidak pernah menginginkannya sejak awal.

4. China

 Anda tahu siapa yang telah menimbun lebih banyak utang daripada lulusan studi keramik 20-an yang penuh harapan di Amerika Serikat? Ini sebuah petunjuk: Ini adalah negara yang tidak sepenuhnya Komunis di Asia yang telah menggunakan bangunan liar yang dipenuhi hutang sehingga entah bagaimana menggunakan lebih banyak semen hanya dalam tiga tahun lebih awal dekade ini daripada yang dilakukan oleh Amerika Serikat di seluruh abad ke-20. Berpikir tentang itu. Sekarang pikirkan lagi. Selama dekade terakhir, Cina mencurahkan segunung uang tunai untuk membangun bandara, pabrik, dan seluruh kota yang akan menjadi calon – sekarang dikenal sebagai kota “hantu”, karena kota-kota tersebut dihuni oleh gedung pencakar langit dan menara apartemen yang sebagian besar kosong – semuanya atas nama pertumbuhan ekonomi . Dan tumbuh memang begitu.

Hasilnya adalah negara dengan populasi super besar (1,4 miliar orang) dan utang super besar. Ke mana perginya dari sini adalah dugaan siapa pun. Orang-orang optimis mungkin berpendapat bahwa triliunan itu membeli mimpi Amerika yang setara dengan abad ke-21 di Asia. Pesimistis menggambarkan utang besar itu sebagai “gunung,” “film horor,” “bom” dan “treadmill ke neraka,” semua dalam artikel Bloomberg yang sama. Namun, ada satu hal yang pasti: Jika yang disebut “bom utang” di China meledak, kemungkinan akan menaburkan ekonomi global dengan abu. Dan dengan Presiden Trump meledakkan perang dagang yang tampaknya telah mengancam ekonomi besar-besaran Tiongkok yang berbasis ekspor, kita mungkin memiliki jawaban segera.

3. Akhir Uang Mudah 

Katakanlah Anda tinggal di pinggiran kota, dan suatu hari tetangga Anda tiba-tiba menarik jalan masuknya dengan Cadillac Escalade $ 75.000 yang baru. Seminggu kemudian, dia menarik speedboat baru. Beberapa minggu setelah itu, itu Jet Ski. Anda mungkin berpikir, “Wow, dia berguling-guling di dalamnya,” atau “Ya ampun, dia membenci gletser.”

(Kebencian terhadap gletser dapat membuktikan, sebenarnya, menjadi percikan nyata dari akhir zaman keuangan.) Tetapi bagaimana jika ternyata bahwa dia membeli semua mainan yang memuntahkan karbon dioksida itu secara kredit, dengan tingkat bunga gila-gilaan? Dan bagaimana jika tarif itu tiba-tiba mulai melonjak? Hasilnya mungkin akan menjadi kabar baik bagi es di kutub dan berita buruk baginya, ketika lelaki repo (tidak menyerah pada stereotip gender tentang repo-person) datang memanggil.

O.K., peringatan metafora yang terlalu ketat: “tetangga” adalah kita. Sejak Federal Reserve mulai mencetak uang atas nama “pelonggaran kuantitatif” untuk menarik kita keluar dari krisis keuangan terakhir, uang telah murah, dan tampaknya setiap orang Amerika dengan denyut nadi dan batas kredit telah mampu memalsukan “kaya” dengan menyantap semua jenis indulgensi – real estat (terlepas dari standar peminjaman yang lebih ketat), jam tangan mewah, dan sistem permainan yang luar biasa, untuk tidak mengatakan apa pun tentang utang yang diderita korporasi, yang menurut beberapa analis pasar mungkin merupakan ancaman terbesar dari semuanya.

Masalahnya adalah: Seluruh sistem sekarang berjalan secara terbalik. The Fed telah menaikkan suku bunga dan menakuti pasar untuk mencegah inflasi dan penyakit potensial lainnya. Apakah ini sudah sesuai dengan kewarasan fiskal, atau setara dengan membuang mangkok tepat saat pesta dimulai, kemudian membuangnya di kepala kita?

Setidaknya ada satu orang di 1600 Pennsylvania Avenue yang berpikir ini semua bisa berakhir buruk. “Amerika Serikat tidak seharusnya dihukum karena kita melakukannya dengan sangat baik,” tulis Trump pada 20 Juli, hanya satu dari serangkaian langkah melawan kebijakan Fed saat ini, menambahkan, “Hutang akan jatuh tempo & kami menaikkan suku bunga – Sungguh ? ”

2. Italexit

Saya tahu, ini adalah pemikiran gila: Bayangkan bahwa sekelompok negara tetangga dengan bahasa, adat, nilai, dan prioritas yang sangat berbeda, entah bagaimana gagal bergaul? Kita tidak perlu mundur 70-an tahun ke perang penembakan Pan-Eropa terakhir.

Saksikan terus masalah di Uni Eropa. Sejak Inggris memilih untuk meninggalkan persatuan dalam referendum Brexit tahun 2016, orang Eropa telah terlibat dalam permainan ruang tamu yang gelap, berspekulasi tentang siapa yang mungkin berikutnya. Mungkinkah itu “Frexit” yang dipacu oleh kaum nasionalis di Prancis? “Nexit” dipicu oleh ujung kanan anti-imigran di Belanda? Akhir-akhir ini, kekhawatiran telah terfokus pada Italia, di mana “Italexit” – atau “Quitaly,” jika Anda tidak dapat menahan diri – telah dikecam oleh politisi populis karena mereka mengancam untuk meninggalkan euro, atau meninggalkan Uni Eropa sama sekali, atas tiff sedang berlangsung dengan tetangga Eropa tentang pengeluaran defisit, migrasi dan apa pun yang lain mengumpulkan suara.

Gejolak telah mengirim riak melalui pasar global selama setahun terakhir. Dalam beberapa bulan terakhir, populis Italia masih membuat ancaman terselubung untuk memecah koalisi, dan penolakan resmi tidak meyakinkan 100 persen. Menyusul pertengkaran anggaran terbaru dengan Brussels, Perdana Menteri Italia Giuseppe Conte mengatakan kepada wartawan: “Baca bibirku: Untuk Italia tidak ada kesempatan, tidak ada cara untuk mendapatkan ‘Italexit.” Tidak ada cara untuk keluar dari Eropa, dari zona euro. “Apakah dia sadar bahwa” membaca bibirku “adalah singkatan politik Amerika untuk” janji yang dilanggar “?

1. Pemberontakan Anti-Miliarder Di Seluruh Amerika

Itu mungkin terjadi. Katakan saja ‘.

 

Leave a comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *