Powell Mengatakan Fed ‘Pasien’ Menyaksikan Tanda-tanda Kelemahan Ekonomi

ATLANTA – Jerome H. Powell, ketua Federal Reserve, mengatakan Jumat bahwa inflasi yang rendah akan memungkinkan The Fed untuk “bersabar” dalam memutuskan apakah akan terus menaikkan suku bunga, sebuah pesan yang disambut oleh investor gelisah.

The Fed menghadapi prospek ekonomi yang semakin tidak menentu. Turunnya harga saham, melemahnya pertumbuhan global dan kekhawatiran tentang kebijakan ekonomi Presiden Trump telah membuat investor gelisah dan memicu peringatan bahwa ekspansi ekonomi mendekati akhir. Tetapi langkah-langkah kegiatan ekonomi domestik tetap kuat, termasuk laporan hari Jumat ekonomi menambahkan 312.000 pekerjaan pada bulan Desember.

Pesan Mr. Powell pada hari Jumat adalah bahwa The Fed mampu untuk menonton dan menunggu. Dia mengatakan bukti terbaik yang ada menunjukkan bahwa ekonomi masih dalam kondisi baik. Tetapi dia juga bersusah payah meyakinkan investor yang gelisah dengan nada percaya dirinya pada konferensi pers terakhirnya, pada pertengahan Desember. Dia mengatakan bahwa Fed sedang mengawasi bukti kelemahan, dan bahwa kesehatan ekonomi pada akhirnya akan menentukan arah kebijakan.

“Dengan pembacaan inflasi yang diam yang telah kita lihat, kita akan bersabar ketika kita melihat bagaimana ekonomi berkembang,” kata Mr Powell. The Fed memperkirakan pada bulan Desember bahwa mereka akan menaikkan suku bunga dua kali pada tahun 2019, tetapi Mr Powell mengatakan bank sentral siap untuk mengubah arah “secara signifikan jika perlu.”

Pasar saham, didorong turun pada hari Kamis oleh kekhawatiran tentang pertumbuhan, pada hari Jumat melonjak pada kekuatan data pekerjaan, dan kemudian terus naik ketika Mr Powell berbicara. Investor yang khawatir tentang dampak ekonomi yang berkembang dari perang dagang dengan China juga berharap kemajuan menuju resolusi ketika pemerintahan Trump dan pejabat China mengadakan pertemuan minggu depan.

S&P 500 naik 84,05 poin menjadi ditutup pada 2.531,94; imbal hasil pada Treasury 10-tahun benchmark naik 0,11 poin menjadi ditutup pada 2,668 persen.

Mr Powell juga membela otonomi The Fed pada hari Jumat dalam menghadapi serangan tajam oleh Mr Trump, yang telah mengeluh kepada para pembantu bahwa kenaikan suku bunga Fed akan merusak pertumbuhan ekonomi dan “mengubah saya menjadi Hoover,” referensi kepada presiden selama Tahun-tahun awal Depresi Hebat.

Beberapa penasihat ekonomi Trump, khawatir dengan pertanyaannya mengenai apakah ia memiliki kekuatan untuk memecat Powell, ingin mengatur pertemuan antara kedua pria itu. Mr Powell, di bawah pertanyaan oleh Neil Irwin, seorang penulis ekonomi di The New York Times, mengatakan bahwa ia terbuka untuk bertemu dengan Mr Trump, seperti yang dilakukan oleh ketua Fed dengan presiden masa lalu, tetapi tidak ada pertemuan yang dijadwalkan.

Dia juga mengatakan The Fed akan membuat kebijakan tanpa memperhatikan pandangan Trump. “Saya ingin publik diyakinkan bahwa kita memiliki budaya yang kuat, itu tidak rapuh, tidak terganggu,” katanya.

Ditanya apakah dia akan mengundurkan diri jika Tuan Trump memintanya untuk melakukannya, Tuan Powell menjawab langsung: “Tidak.”

Mr Powell bergabung di atas panggung pada pertemuan tahunan American Economic Association oleh pendahulunya di Fed, Janet L. Yellen dan Ben S. Bernanke. Keduanya mengkritik serangan Mr Trump yang berpotensi merusak bank sentral, dan karenanya bagi perekonomian.

Pertumbuhan ekonomi yang kuat memicu keputusan Fed untuk menaikkan suku bunga acuan empat kali pada 2018, menjadi kisaran dari 2,25 persen menjadi 2,5 persen. Tingkat, yang telah melayang mendekati nol setelah krisis keuangan satu dekade sebelumnya, sekarang duduk di ujung bawah kisaran bahwa pejabat Fed menganggap perkiraan yang wajar “netralitas,” yang berarti bahwa bank sentral tidak mendorong atau mengecilkan hati pertumbuhan ekonomi.

Pejabat The Fed mengatakan berlanjutnya kekuatan ekonomi memvalidasi manajemen kebijakan moneter mereka. “Saya pikir kita benar-benar di tempat yang baik,” Loretta Mester, presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat, mencatat bahwa pertumbuhan pekerjaan kuat dan inflasi terkendali.

Tetapi para kritikus, termasuk Mr. Trump, mengatakan ekonomi masih membutuhkan bantuan The Fed. Inflasi tetap di bawah laju tahunan 2 persen yang dianggap Fed optimal, menunjukkan bahwa ekonomi memiliki ruang untuk tumbuh, dan pekerja baru mulai menuai manfaat dari ekspansi sekarang di tahun ke-10.

Awan juga berkumpul di cakrawala ekonomi. Pemerintahan Trump meningkatkan pertumbuhan ekonomi tahun lalu melalui pemotongan pajak yang besar dan peningkatan pengeluaran federal, tetapi manfaat itu berkurang. Dan perang dagang Tn. Trump dengan Cina mulai dirasakan oleh perusahaan-perusahaan Amerika, seperti Apple dan FedEx, yang telah memperingatkan bahwa tarif tit-for-tat sedang meraup untung.

Keputusan The Fed untuk menaikkan suku bunga acuan pada pertemuan terbarunya, pada pertengahan Desember, menurunkan harga saham dan imbal hasil obligasi dalam menunjukkan kekhawatiran tentang prospek pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Harga aset menyiratkan harapan bahwa Fed tidak akan menaikkan suku bunga sama sekali selama 2019.

Mr Powell memulai sambutannya dengan menegaskan kembali pandangannya bahwa kekhawatiran pasar dilebih-lebihkan. Dia mengatakan bahwa 2018 telah menjadi “tahun yang baik bagi ekonomi Amerika Serikat” dan bahwa data ekonomi terbaru menyarankan “momentum yang sedang berlangsung menuju 2019.” Pesimisme Wall Street, katanya, “jauh di depan data.”

Tetapi Ketua The Fed menawarkan jenis bantuan yang berbeda untuk pasar keuangan dengan menekankan bahwa laju inflasi yang lambat memungkinkan Fed untuk menunda penilaian tentang ketahanan ekspansi ekonomi.

Inflasi adalah 1,8 persen selama 12 bulan yang berakhir pada bulan November, data terbaru yang tersedia. Kemungkinan inflasi tetap lunak pada bulan Desember, menandai tahun ketujuh berturut-turut bahwa harga naik kurang dari 2 persen.

Dan inflasi akan menjadi lebih lemah tetapi untuk dampak tarif Tn. Trump, menurut sebuah penelitian yang diterbitkan Jumat oleh Federal Reserve Bank di New York. Trump berulang kali berargumen bahwa biaya tarif, yang merupakan pajak atas barang-barang impor, diserap oleh eksportir Cina. Tetapi penelitian tersebut menemukan bahwa konsumen Amerika membayar harga yang lumayan. Para penulis memperkirakan bahwa tarif menambahkan sekitar 0,3 poin persentase ke Indeks Harga Konsumen tahun lalu.

Pertumbuhan pekerjaan tetap kuat, dan pertumbuhan upah telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, tetapi Tuan Powell mengatakan The Fed berjaga-jaga terhadap kenaikan harga, bukan kenaikan upah. Dia mengatakan kekuatan pasar tenaga kerja “tidak menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi yang terlalu tinggi.”

Michael Feroli, kepala ekonom Amerika Serikat di JPMorgan Chase, mengatakan pernyataan Mr Powell meyakinkannya bahwa Fed akan bergerak lebih lambat pada 2019. Mr. Feroli sebelumnya memperkirakan tiga kenaikan suku bunga pada 2019; dia mengatakan dia sekarang mengharapkan Fed untuk menaikkan suku bunga dua kali, pada bulan Juli dan Desember.

“Pesan Powell tidak salah lagi,” Mr. Feroli menulis dalam sebuah catatan kepada klien.Mr Powell juga berusaha untuk meredakan kekhawatiran di pasar keuangan tentang pengurangan bertahap kepemilikan Treasury dan obligasi hipotek The Fed, yang dibeli dalam jumlah besar selama krisis keuangan untuk membantu meningkatkan perekonomian. Beberapa analis berpendapat bahwa kemunduran The Fed memperburuk volatilitas saat ini di pasar keuangan.

Mr Powell mengatakan bahwa The Fed tidak setuju tetapi, kembali ke tema untuk hari itu, bahwa ia mengawasi dengan cermat dan bersedia untuk berubah pikiran.”Jika kita sampai pada kesimpulan bahwa aspek apa pun dari rencana kita entah bagaimana mengganggu pencapaian tujuan hukum kita, kita tidak akan ragu untuk mengubahnya,” katanya.

Leave a comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *